1斤低至3.7元，白酒原酒拍卖出现“可乐价”

白酒行业正经历深刻的调整，其影响已从销售终端向上游酿造环节蔓延。

近期，各类拍卖平台上出现大量白酒原酒和基酒的司法拍卖，但竞拍者寥寥，成交价持续走低，部分拍品甚至出现了堪比可乐的价格。

例如，在阿里拍卖平台上，原河南驿酒集团有限公司厂内3号缸灌装的原酒将于7月3日进行第二次拍卖，起拍价为3.816万元，评估价为5.3万元。截至目前，已有62人关注，但无人出价。这批酒重0.5吨，按起拍价计算，每500克约合38.16元。

同在该平台拍卖的原河南驿酒集团有限公司酒厂内11号罐体内的原酒，总量约77吨，库龄超过11年，起拍价为774.9万元，折合每500克约50元。此拍卖已有上百人围观，但同样无人出价。

据第一财经报道，今年5月，安徽武子古酿酒业因破产拍卖其原酒，在经历五次流拍后，最终以每500克3.9元和3.7元的价格成交，价格接近超市售卖的可乐。

更早之前，2025年11月，四川泸州泸禾酒业的5549.55吨原酒在第13次拍卖中以1390万元成交，单价仅1.25元/斤，远低于1.1亿元的市场评估价，相当于打了1折。

去年8月，贵州遵义市中级人民法院司法变卖贵州仁怀市茅台镇国五剑酒业有限公司的153吨基酒，因无人报名而流拍。此次变卖涉及贵州仁怀茅台农村商业银行股份有限公司与贵州仁怀市茅台镇国五剑酒业有限公司等之间的借款合同纠纷。经评估，这批153吨基酒的市场价值为918万元，单价为30元/斤。

原酒，亦称基酒或散酒，是指白酒酿造完成后，未经勾调、灌装，也未添加任何呈香呈味物质，以散装形式储存于陶坛或不锈钢罐中的半成品。它是成品白酒的“原料”和“骨架”，市售瓶装酒通常是多种不同年份、轮次、等级的原酒勾调而成。

近年来，原酒市场供需失衡严重。过去酱酒热潮引发的扩产以及中小酒厂的盲目建设，导致原酒库存积压。多家酒企因资金链断裂，不得不通过司法拍卖方式处理原酒，出现了评估价过亿但最终打折成交，甚至多次流拍的极端情况。

尽管如此，头部酒企的优质年份基酒依然是稀缺资源，而中小酒厂的普通原酒则面临滞销，行业洗牌正在加速。

中国白酒行业正经历一场漫长的深度调整。自2023年以来，行业已从过去十年的高速增长转为存量竞争，调整的影响已从下游渠道全面传导至上游生产环节，表现出“价格崩塌、库存高企、产能出清、分化加剧”的显著特征。

根据中国酒业协会发布的《2026中国白酒酒业市场中期研究报告》，2026年第一季度，20家A股上市白酒企业合计营收1326.3亿元，同比下降0.7%；归母净利润520.2亿元，同比下降约1.8%。

市场反馈显示，1月至6月，白酒销售量和销售额均有超过65%的企业反馈出现下降，且销售额下滑幅度大于销售量，表明销量萎缩的同时，价格也面临下行压力。超过86%的受访企业利润率下降，仅有5.9%的企业利润率有所提升，这反映出白酒行业正经历“量价利三杀”的局面。

中研普华研究员李芬珍子在接受界面新闻采访时表示，白酒行业已进入深度调整周期，呈现总量收缩、结构分化、渠道重构的特点。虽然尚未完全触底，但已显现底部信号。预计2026年有望迎来动销拐点，行业正从规模扩张转向价值深耕，市场集中度正加速向头部企业集中。

她进一步指出，当前白酒行业呈现出分化加剧、去库存提速、渠道变革深化、产品创新活跃等特点。在渠道方面，酒企普遍从“压货”模式转向“动销”模式，严格控制发货量并清理库存，平均库存周转天数已超过900天，去化周期需要2-3年。在消费端，光瓶酒、低度酒以及面向年轻群体的产品正在崛起，成为新的增长点。

本文由“界面新闻”的江怡曼JYM撰写，36氪获得授权发布。